Marchés des capitaux

Sommaire des activités sur les marchés de capitaux

La Banque africaine de développement est la première institution financière de développement en Afrique. Créée en 1964, son actionnariat est composé de 77 pays membres dont les 53 pays africains et 24 pays non africains. Elle jouit de la cote de crédit la plus élevée, AAA, qui lui est attribuée par les agences internationales de notation. La tourmente des marchés financiers a davantage mis en évidence sa solidité financière et l’efficacité de ses politiques de gestion de risques.

La Banque emprunte activement sur les marchés de capitaux pour répondre aux besoins des pays africains. La réactivité et la flexibilité sont les traits distinctifs de ses activités sur les marchés de capitaux. Ses obligations sont pondérées à 0 % de risque. Ses instruments de financement vont des émissions obligataires classiques aux obligations structurées, en passant par  le papier commercial : les émissions publiques, les placements privés, les émissions globales, les émissions en monnaie africaines et les émissions uridashi à l’intention des investisseurs japonais.  

En tant que principal emprunteur du continent africain, la Banque jouit d’une grande réputation sur les marchés de capitaux internationaux et domestiques. Ses récentes transactions incluent des émissions globales en dollars EU, des émissions sur les marchés domestiques australien, canadien, néo-zélandais, singapour, suisse et sud-africain, ainsi que des émissions indexées sur des monnaies africaines. La Facilité d’émissions d’emprunts multimarchés de la Banque (GDIF) sert de plateforme pour la documentation de toutes ses émissions.

Contexte

Le programme d’emprunt de la Banque est approuvé chaque année par le Conseil d’administration. Il prévoit le montant à mobiliser sur les marchés de capitaux pour l’exécution du plan d’activités de la Banque.  

Le programme d’emprunt est exécuté dans le cadre des directives de gestion actif/passif, des politiques, des limites de dette et de la stratégie d’emprunt de la Banque. Il vise principalement à permettre à la Banque de disposer de fonds suffisants pour tenir ses engagements pendant l’année concernée, à obtenir des coûts de financement attractifs, à fin de  préserver la compétitivité de ses activités de prêt.

Un des principaux facteurs qui déterminent le volume du programme d’emprunt est la politique de gestion actif/passif de la Banque, qui a l’obligation de disposer  à tout moment de liquidités suffisantes pour couvrir ses besoins prévisionnels de trésorerie pour une année, même dans le cas peu probable où elle ne serait pas en mesure de se financer sur les marchés de capitaux.

Au 31 décembre 2012, l’encours du portefeuille d’emprunts s’élevait à 13,2 milliards d’UC. (taille provisionnelle). Le montant total levé sur les marchés de capitaux en 2012 était de 2,5 milliards.

Programme d’emprunt 2012

La Banque prévoit d’emprunter 3,6 milliards d’UC (environ 5,6 milliards de dollars EU) sur les marchés de capitaux en 2013 pour réaliser les objectifs suivants :

• Répondre aux besoins de trésorerie
• Lever des fonds aux meilleurs coûts  
• Diversifier davantage la clientèle d’investisseurs
• Accéder à des financements à moyen et long terme, sous réserve des conditions du marché.

L’augmentation des besoins d’emprunt par rapport aux niveaux en vigueur jusqu'en 2008 s’explique par la Stratégie à moyen terme, qui prévoit une hausse prolongée des approbations et un accroissement des décaissements. Notre stratégie de financement en 2013 continuera à privilégier une présence sur tous les segments des marchés de capitaux et maintenir un dialogue régulier avec la communauté des investisseurs afin d’être toujours attentif à leurs besoins.