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CEA 2007 - Endettement extérieur public et efficience productive dans les pays en développement

30-nov-2007

L’endettement extérieur public est-il une source d’inefficience productive dans les pays en développement ? C’est à cette question que nous cherchons à apporter quelques éléments de réponse. Dans une première partie, nous proposons un modèle de croissance endogène avec générations imbriquées permettant d’analyser l’effet de l’endettement extérieur public sur l’efficience productive. Nous montrons qu’un accroissement de la part de l’endettement extérieur public dans la dette extérieure a deux effets opposés. D’une part, il augmente les externalités positives et accroît l’efficience productive. D’autre part, il exerce un effet d’éviction sur le secteur privé formel, réduisant sa taille en faveur d’un secteur informel moins efficient. L’effet marginal de l’endettement extérieur public sur l’efficience devient négatif lorsque sa part dans la dette extérieure totale dépasse un seuil optimal. Dans la deuxième partie, nous utilisons la méthode de la frontière de production stochastique pour tester l’effet de l’endettement extérieur sur l’efficience productive d’un échantillon de 28 pays en développement entre 1970 et 2005. Nos résultats confirment l’effet non linéaire de l’endettement extérieur public sur l’efficience productive et montrent que sa part optimale est d’environ 84 %.

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